外汇掉期（FX Swap）交易中，交易双方约定在一前一后两个不同的起息日进行方向相反的两次货币交换。每笔外汇掉期交易都包含一个近端期限和一个远端期限，分别用于确定近端起息日和远端起息日，两个期限可以是标准期限（如1个月、1年），也可以是非标准期限（见图3-8）。

　　按照起息日不同，外汇掉期交易分为即期对远期掉期交易、远期对远期掉期交易和隔夜掉期交易（见表3-8）。

　　在外汇掉期交易中，掉期汇率（Swap Rate）包括近端汇率和远端汇率:近端汇率（Near-leg Exchange Rate）是指交易双方约定的第一次交割货币所适用的汇率;远端汇率（Far-leg Exchange Rate）是指交易双方约定的第二次交割货币所适用的汇率。掉期点（Swap Point）是指用于确定远端汇率与近端汇率之差的基点数，可为正也可为负。

　　外汇掉期交易涉及的交易要素主要包括近端起息日和远端起息日，近端汇率和远端汇率等（见表3-9）。

　　*本文内容选自中国证券业协会场外市场与衍生品业务专业委员会、中证机构间报价系统股份有限公司投资者教育基地编著的《管理风险：场外衍生品知识与实践》。

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