二元期权及其组合：欧式二元结构

       二元期权投资者所获得的收益，取决于观察周期内标的物价格是否高于或低于执行价格，投资者获得固定收益或最低收益。

         二元组合指通过组合多个单一二元期权形成的新的期权结构，其中每个组成部分均为二元期权。

　　▍欧式二元结构

　　欧式二元看涨结构的投资者收益取决于期权到期日当天标的物价格是否高于行权价格1（K）（见图 4-12）。

在到期日：

　　（1）若标的物价格低于行权价格1（K），则投资者获得下方固定收益或者无收益。

　　（2）若标的物价格高于行权价格1（K），则投资者在期权到期时获得上方固定收益（R）。

　　其中，对于标的物价格等于行权价格1（K）时的期权收益，可以结合投资者具体需求进行约定。

　　欧式二元看跌结构的投资者收益取决于期权到期日当天标的物价格是否低于行权价格1（K）。

在到期日：

　　（1）若标的物价格低于行权价格1（K），则投资者在期权到期时获得上方固定收益（R）。

　　（2）若标的物价格高于行权价格1（K），则投资者获得下方固定收益或无收益。

　　其中，对于标的物价格等于行权价格1（K）时的期权收益，可以结合投资者具体需求进行约定。

　　*本文内容选自中国证券业协会场外市场与衍生品业务专业委员会、中证机构间报价系统股份有限公司投资者教育基地编著的《管理风险：场外衍生品知识与实践》。

【免责声明】本文信息仅用于投资者教育之目的，不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。本文信息力求准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。