安全气囊结构是一个带有敲入条款的欧式香草结构，在存续期内，若标的物价格未触碰敲入障碍价，则投资者在期权到期时获得欧式香草收益。若标的物价格曾触碰敲入障碍价，则投资者在期权到期时以参与率获得标的相对行权价格涨跌幅度对应的损益。

▍安全气囊看涨结构

安全气囊看涨结构是一个带有敲入条款的欧式香草看涨结构，在任一敲入观察日，若标的物价格低于敲入价格（KI），则敲入（见图4-33）。

投资者收益情景：

①若未敲入，则投资者在期权到期时以参与率1（P1）获得行权价格为行权价格1（K1）的欧式香草看涨收益。

②若敲入，则投资者在期权到期时以参与率2（P2）获得标的相对行权价格2（K2）涨跌幅度对应的损益。

*本文内容选自中国证券业协会场外市场与衍生品业务专业委员会、中证机构间报价系统股份有限公司投资者教育基地编著的《管理风险：场外衍生品知识与实践》。

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