安全气囊看涨价差结构是一个带有敲入条款的欧式看涨价差结构，在任 一 敲入观察日，若标的物价格低于敲入价格（KI），则敲入（见图 4-34）。

投资者收益情景：

①若未敲入，则投资者在期权到期时以参与率1（P1）获得行权价格为行权价格1（K1）和行权价格2（K2）的欧式看涨价差收益，其中行权价格1（K1）小于行权价格2（K2）。

②若敲入，则投资者在期权到期时以参与率2（P2）获得标的相对行权价格3（K3）涨跌幅度对应的损益。

*本文内容选自中国证券业协会场外市场与衍生品业务专业委员会、中证机构间报价系统股份有限公司投资者教育基地编著的《管理风险：场外衍生品知识与实践》。

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