上端封顶型安全气囊结构是一个带有敲入条款的欧式香草看涨价差结构，与安全气囊看涨价差结构不同，期权结算时的收益不高于上端封顶收益。在任一敲入观察日，若标的物价格低于敲入价格（KI），则敲入（见图 4-37）。

投资者收益情景：

①若未敲入，则投资者在期权到期时获得的收益为：行权价格为行权价格1（K1）的欧式香草看涨收益［以参与率1（P1）获得］和上端封顶收益（R）的较小值。

②若敲入，则在期权到期时，当标的价格低于上端封顶价格时，投资者以参与率2（P2）获得标的相对行权价格2（K2）涨跌幅度的损益，当标的价格高于上端封顶价格时，投资者获得封顶收益（R）。

*本文内容选自中国证券业协会场外市场与衍生品业务专业委员会、中证机构间报价系统股份有限公司投资者教育基地编著的《管理风险：场外衍生品知识与实践》。

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